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LED行业10大概念股价值解析-威尼斯手机版所有网站
时间:2022-01-10 来源:威尼斯手机版所有网站 浏览量 39021 次
本文摘要:环旭电子:可穿着设备收益弹性仅次于公司  类别:公司研究机构:东方证券股份有限公司研究员:蒯剑,胡誉镜日期:2014-12-17  核心观点。

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环旭电子:可穿着设备收益弹性仅次于公司  类别:公司研究机构:东方证券股份有限公司研究员:蒯剑,胡誉镜日期:2014-12-17  核心观点。  公司是全球领先的DMS(设计生产服务)厂商,在全球电子制造公司中排名第16,六大类业务皆名列全球前三(无线模组第二,存储第一).  SiP技术全球领先:SiP技术介于SMT和集成电路封测之间,既必须公司原本擅长于的微小化SMT技术,也必须集成电路封测技术,公司东面的大股东日月光集团是全球仅次于的集成电路封测企业。公司在国际一线大客户各种SiP产品上面的应用于体现了其竞争力。  在手机和可穿着中的大规模应用于:SiP当前在手机中仅有应用于少数客户的无线通讯模组等少数领域,随着轻巧化拒绝的更进一步提高,手机中将大量使用SiP模组,其它客户也未来将会第一时间。

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公司业务已从手机扩展至可穿着设备,仅有单一大客户可穿着带给的收益未来将会在百亿元规模。  汽车电子业务布局领先:产品还包括LED车灯模块、电压调节器等,间接引入奥迪等一线客户,其中公司在车灯的业务范围从获取车灯(镜片厂商订购车灯)伸延到车灯到P的一体化。汽车电子的高利润率也不利于提高整体利润水平。  财务预测与投资建议。

  我们预测公司2014-2016年每股收益分别为0.68、1.15、1.48元,根据哈密顿公司2015年PE为31倍,我们给的环旭的估值水平为2015年的31倍市盈率,对应目标价为35.5元,首次给与购入评级。  风险提醒。  可穿着设备市场推广不约预期,扩产生产能力消化风险。

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  阳光照明:自有品牌敲光彩,LED产业景气低企  类别:公司研究机构:五谷丰登证券有限责任公司研究员:刘舜逢,沈少捷日期:2014-12-02  事项:近期我们调研了阳光照明。  五谷丰登观点:  2015年LED产业保持景气:LED渗透率在全球市场范围内正在较慢提高。

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根据全球市场研究机构估算,2014年LED灯光市场产值为353亿美元,较2013年茁壮47.8%,2014年LED灯光渗透率也将提高至32.7%,其中应用于尤为普遍的球泡灯及灯管渗透率分别约20%与15%。2014年全球商用、民用灯光市场的规模将首次突破千亿,2015年未来将会超过1600亿元人民币,未来两年的填充增长速度在60%左右。2014年多个国家早已全面禁止白炽灯的销售,中国也在渐渐地道别白炽灯时代。预计随着全球的能源短缺问题引发电价更进一步提高以及随着LED灯光技术的提高和价格的大大上升,LED更换白炽灯以及LED更换节能灯的市场需求不会持续疯狂。

  LED沦为公司营收快速增长主要动能:公司在2012年转型做到LED,2014三季度报表表明公司的主营包含中LED占到比已超过了50%,与传统节能灯业务对半分的局面,与之比起则是传统业务的大大衰退。我们预计这种趋势在未来依然不会保持,预计2015年,2016年LED营收占到比会分别超过70%和80%。这对于公司的茁壮有益,LED的毛利率相对于普通节能灯业务毛利率多出4个百分点左右,LED比重的减小需要拉升公司的整体盈利能力。


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